财务分析: 资产负债表如何看？

按规定，上市公司是需要将其的财务报表公开，以供各投资者参阅、参考，资产负债表是其中一张重要的报表。一家公司的财务结构是否健康、投资风险高低都是投资者所重视的因素。而资产负债表反映了公司的资产、负债和股东权益的价值的会计报表。在看资产负债表时，投资者可以分析公司资产和负债的分布和比例、股东权益的结构等信息衡量公司是否达到财务结构健康和风险等情况，再作投资决定。以下为各位大概解说一下资产负债表应如何看。

首先，要认识一道恒等式∶资产 = 负债 + 股东权益，左右两边的数额永远相同，是资产负债表的基本结构。算式的左边代表公司拥有的资产价值；右边所反映的是公司资产的不同来源的分别总值，即是借贷或由股东的投入。三项的内容都是投资者可用作投资考虑的因素。

资产项目

• 流动资产分析

公司的流动资产有现金、银行存款、应收款项、货存等。若公司的流动资产比去年或其他同类的公司高，即代表公司的变现能力和流动性较高，财务较有弹性。

• 非流动资产分析

可以计算到公司现有的实物形态资产价值（以买入价标示），即尚未计算折旧、折耗等的金额。所以公司有时会利用减少折旧、折耗来提高利润额。因此，投资者要多注意公司的非流动资产价值和其折旧金额的合理性，辨别利润的真实性。

• 长期投资资产分析

上市公司可以以公司的身份去作长期的投资，如公司控股。投资者可以根据公司长期投资的项目的数量和盈利去衡量公司的前景。

• 无形资产分析

某些公司会拥有一些有商业价值但没有列帐的无形资产，投资者亦应用以作参考。

就负债项目∶

• 流动负债分析

流动负债是公司的义务，包括短期借款、应付账款、应付工资、应付股利等。投资者可以计算流动负债的数目占流动资产的比例，若比例比去年或其他同类的公司高，即代表公司的依赖短期债权人的程度较高，企业的资金成本较低，偿债风险亦较大。

• 长期负债分析

与流动负债相比，长期负债数额较大，偿还期限较长，多为长期借款、公司债券、信用借款等。公司的长期负债数额的大小对企业资本结构的合理性有莫大的关系，可以用来衡量公司的长期偿债能力以及资本结构的健康风险。

股东权益

股东权益包括了股本、资本公积、未分配利润和盈余。投资者可以用来了解股东权益中资本的形态，以及股权的结构，那就可以计算股东的投资可得的盈利待信息。

以上都是一些可在资产负债表裹可以找到的、关于该公司的信息，投资者在买卖股票前可以结合其他财务报表的信息谨慎分析，再作出精明的决定。

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